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隨著“532”發(fā)展戰(zhàn)略深入實施，我市加大對政府投資基金投入力度，于2021年新設常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金與常州天使投資引導基金。為進一步完善基金管理體系，近日，我市出臺《常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理辦法》與《常州市產業(yè)投資基金管理辦法》《常州天使投資引導基金管理辦法》（以下簡稱三個《辦法》或分別簡稱《科創(chuàng)基金辦法》《產業(yè)基金辦法》《天使基金辦法》），現(xiàn)將三個《辦法》解讀如下。
一、基本框架
1.《科創(chuàng)基金辦法》由五章共二十條組成?；究蚣転椋旱谝徽轮饕U述了制定科創(chuàng)基金辦法的目的、依據，科創(chuàng)基金釋義、投資方向與領域，基金資金來源與用途、架構。第二章明確了基金管理架構與管委會、管委會辦公室、管委會其他成員單位、管理人的職責分工。第三章強調基金風險控制，明確了托管銀行與管理人在風險管控方面的職責。第四章強調對基金的監(jiān)督和績效管理，合理容忍正常投資風險。第五章明確了辦法的執(zhí)行范圍、與時間。
2.《產業(yè)基金辦法》由七章共三十三條組成?；究蚣転椋旱谝徽轮饕U述了制定產業(yè)基金辦法的目的、依據，產業(yè)基金釋義、資金來源、投資領域。第二章明確了基金管理架構與管委會、管委會辦公室、管理人的職責分工。第三章主要闡述了產業(yè)基金投資運作方式與決策程序，明確子基金設立申請內容、對參股子基金與子基金管理人的要求。第四章規(guī)定了產業(yè)基金的退出與收益分配機制，明確退出方式與條件及分配順序。第五章強調基金風險控制，明確產業(yè)基金及參股子基金不得從事的業(yè)務、托管銀行與管理人在風險管控方面的職責。第六章強調對基金的監(jiān)督和績效管理，明確對評價與考核結果的運用。第七章明確了辦法的執(zhí)行時間。
3.《天使基金辦法》由七章共三十五條組成?；究蚣転椋旱谝徽轮饕U述了制定天使基金辦法的目的、依據，天使基金資金來源、投資領域。第二章明確了基金管理架構與管委會、管委會辦公室、管理人的職責分工。第三章主要闡述了天使基金投資運作方式與決策程序，明確市級出資子基金設立申請內容、對參股子基金與子基金管理人的要求。第四章規(guī)定了天使基金的退出與收益分配機制，明確退出方式與條件、分配順序與讓利規(guī)則。第五章強調基金風險控制，明確天使基金及參股子基金不得從事的業(yè)務、托管銀行與管理人在風險管控方面的職責。第六章強調對基金的監(jiān)督和績效管理，明確對評價與考核結果的運用。第七章明確了辦法的執(zhí)行時間。
二、主要內容
1.明確基金設立架構。以科創(chuàng)基金作為我市市級一級母基金，下設產業(yè)基金、天使基金兩個專項母基金。由產業(yè)基金和天使基金對外參股子基金或對企業(yè)直接股權投資。其中產業(yè)基金側重于投資符合產業(yè)發(fā)展方向的成長期企業(yè)，天使基金側重于投資具有高成長性的種子期、初創(chuàng)期企業(yè)。為我市企業(yè)從“初創(chuàng)型—科技型中小企業(yè)—高新技術企業(yè)—瞪羚企業(yè)—獨角獸企業(yè)—上市企業(yè)”全成長周期，提供“天使投資—創(chuàng)投風投—私募股權—IPO上市”的全體系化投資服務。
2.統(tǒng)一基金管理委員會。設立常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金管理委員會作為科創(chuàng)基金及專項母基金管理決策機構，由市政府常務副市長擔任主任，成員單位由相關主管部門組成并根據基金設立方向動態(tài)調整，明確管委會辦公室及成員單位的職責分工。
3.強調投資計劃管理。明確導入預算管理制度，規(guī)范子基金設立程序和GP遴選機制。執(zhí)行“年初確定基金預算—確定年度投資計劃—公開遴選子基金管理人—形成子基金投資建議—參股子基金”的子基金投資流程，規(guī)范審批程序，按照市場化規(guī)則擇優(yōu)選擇基金管理人，完善基金投資管理。
4.突出政府基金引導作用。產業(yè)基金投資子基金，原則上與各轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)聯(lián)合出資設立，鼓勵市屬國有企業(yè)參與產業(yè)基金子基金出資；鼓勵各轄市（區(qū)）和常州經開區(qū)申請市級出資聯(lián)合參股天使子基金。對單支子基金中市、區(qū)兩級國有出資額作了原則性的限定，其中對產業(yè)基金子基金的出資不超過子基金的40%，對天使基金子基金的出資不超過子基金的60%，其中市級出資額原則上不超過區(qū)級出資金額。鼓勵管理人加大直投力度，直投上限產業(yè)基金從實繳規(guī)模的10%提高至20%，天使基金為市級實繳規(guī)模的30%，且必須投向我市企業(yè)。
5.明確子基金規(guī)模與子基金管理人條件。要求產業(yè)基金與天使基金參股子基金需在常州注冊，且原則上設立在龍城金谷，基金規(guī)模原則上分別不少于2億元與5000萬元，返投常州比例分別不低于產業(yè)基金與天使基金實際出資額的2倍與1倍。
6.明確基金退出與收益分配機制。產業(yè)基金及天使基金管理辦法對基金清算、轉讓及退出均作了具體規(guī)定。對基金收益分配，在收回全部本金及門檻收益基礎上，產業(yè)基金按市場通行慣例確定超額收益分配方式，天使基金以超額收益的50%為基數及上限，按照實際返投超規(guī)定部分比例，向子基金管理人實施讓利。
7.突出績效管理與容忍運行風險。管委會辦公室牽頭制定基金績效評價制度，組織對基金實施的政策目標、政策效果及其資產情況進行績效評價，根據對基金管理人的考核結果支付管理費。強調基金管理要遵循市場規(guī)律，容忍正常投資決策風險。
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